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宁波华翔(002048):被低估的特斯拉供应商 股吧,股票行情

27财经网 2020-02-11 19:22:33

  【编者按】 宁波华翔(002048):被低估的特斯拉供给商

  种别:公司 机构:朴直证券股分有限公司 研究员:岳清慧/于特 日期:2020-02-04

  我们以为宁波华翔将来进展潜力,作为特斯拉供给商将来另有很年夜进展空间。公司将来将出现事迹和估值戴维斯双升。

  1、公司是特斯拉焦点供给商之一:1)公司与特斯拉存在恒久妥当互助干系,特斯拉在国产化转移历程中更偏向于原有配套系统中供给商。劳伦斯子公司北方刻印为特斯拉北美供给铝饰条等产物,配套于 Model X 和 Model S。2)公司为特斯拉海内工场供给智能后视镜等零部件,产物向电子化智能化进级。

  智能后视镜是车外后视镜,集成了WIFI 和通讯天线等功效,从而实现车联网功效。我们估计后视镜代价在1000 摆布元/对。3)可见潜伏产物富厚,电池包布局件等产物。公司与宁德期间有着很好的互助系统,电池卡夹和波纹管等产物有恒久供给干系,重要利用于年夜众等合伙客户,跟着宁德期间与特斯拉的互助,公司产物有很年夜几率利用于特斯拉。团体来看,公司估计现在单车代价量在2000 元摆布,将来有很年夜的提拔空间,而且跟着Model Y 发包和Model 3 国产化率提拔,或将快速闪现出来。据特斯拉官方说法,Model 3 早期国产化率20-30%,本年底将提拔至70%。

  2、年夜众财产链的发展肯定性较强,给公司带来事迹增加的保障。

  公司收进和利润最年夜孝敬来自负众,一汽年夜众订定2020 年销量目的是232.5 万,较2019 年提拔9.1%,并将推出29 款新车,保持产物年夜年。公司给一汽年夜众配套的热成型9 条产线都已进进满产状况,将来有大概进一步扩充产能,给公司带来较年夜的收进和利润孝敬。

  3、汽车零部件国产化率加快的焦点受益企业。现在,公司在日系年夜客户希望敏捷,丰田已成为公司焦点客户之一,跟着日系供给链的国产化不停加快,和日系车企在海内贩卖的连续增加,为公司带来又一增加亮点。别的,2019 年外洋华翔实现减亏,后续有看连续改进。

  我们估计公司2019 年、2020 年事迹别离为9.17 亿元、10.89 亿元,对应估值12.3X、10.3X。赐与猛烈推举评级。

  风险提醒:一汽年夜众贩卖增加不及预期;特斯拉国产话历程不及预期;整车行业增加不及预期

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