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2020铌资源概念股龙头:东方钽业(000962) 股吧,股票行情

27财经网 2020-02-13 15:43:10

  【编者按】 东方钽业(000962):3Q19事迹环比扭亏 受益用度降落、投资收益上升

  种别:公司 机构:中国国际金融股分有限公司 研究员:董宇博/陈彦 日期:2019-10-25

  3Q19 事迹环比扭亏

  公司宣布1-3Q19 事迹:业务收进4.5 亿元,同比-45%;回母净利润1663 万元,对应每股红利0.04 元,同比+402%,与事迹预报同等。3Q19 业务收进1.5 亿元,同比-51%/环比+13%,回母净利润1371 万元,同比-40%,环比+1379 万元。公司3Q19 事迹环比实现扭亏,重要因为用度团体降落及投资收益上升。

  批评:1)钽价下行。3Q19 海内金属钽均价2052 元/千克,同比-21%/环比-8%,1-3Q 均价2240 元/千克,同比-13%。2)3Q19 公司毛利率(毛利润未扣除税金及附加)同比-3.7ppt/环比-3.4ppt 至14.8%,毛利润环比-8%/-184 万元。3)用度团体降落。3Q19 治理用度环比-819 万元/-39%,同比-1485 万元/-54%;财政用度环比-330/-81%万元,同比+247 万元。4)投资收益范围扩年夜。3Q19 投资净收益1182 万元,环比+82%/+532 万元,同比+10893%/+1171 万元,重要受对西北有数金属质料研究院宁夏有限公司的投资收益影响。

  5)3Q19 有用税率环比-51.7ppt/同比+0.2ppt 至0.3%。6)资产欠债表康健。停止3Q19,公司资产欠债率为29%,净欠债率仅为11%。

  进展趋向

  拓展新市场供给潜伏增加空间。2018 年公司置出钛材、光伏等营业资产后,专注钽铌主业,2019 年前三季度事迹同比改进。现在公司加速在高温合金添加剂产物、化工防腐产物、合金铸锭产物、超导产物等范畴的结构,我们以为有看进步产物附加值,制造潜伏营业增加空间。

  红利猜测与估值

  思量到公司三季度扭亏,我们上调2019/2020 年红利猜测173%/141%至0.04/0.05 元。

  当前股价对应2019/2020 年2.7 倍/2.6 倍市净率。保持中性评级和8.00 元目的价,对应3.1 倍2019 年市净率和3.0 倍2020 年市净率,较当前股价有14.4%的上行空间。

  风险

  需求不及预期,钽价年夜幅下跌。

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