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2020消毒概念股龙头:上海洗霸(603200)股票行情

27财经网 2020-03-25 10:35:47

  【编者按】 上海洗霸(603200)季报点评:河钢乐亭项目希望顺遂 产业污水看提速

  种别:公司 机构:国盛证券有限责任公司 研究员:杨心成 日期:2019-05-09

  变乱:一季度营收 1.5 亿元,yoy 为 86.5%,回母净利 1898 万元,yoy为 47.5%.

  河钢乐亭项目希望顺遂,公司一季度营收、净利高增加.2018 年,公司中标的河北乐亭钢铁水处置惩罚 EPC 项目,条约总价 37200 万元,估计 2019 年建完。受益于河钢乐亭项目及其他产业污水项目标拓展,公司一季度营收 1.5亿元,yoy 为 86.5%,回母净利 1898 万元,yoy 为 47.5%.贩卖毛利率为31.1%,客岁同期 36.8%,下滑的重要缘故原由大概是河北乐亭项现在期工程建本钱较高。

  股权鼓励摊销进步当期治理用度,研发用度投进加年夜。公司一季度治理费1522 万元,同增 64.3%,重要系股权鼓励用度摊销及客岁新并购公司用度增加而至。研发用度 864 万元,同增 58.2%,公司在产业污水范畴研发投进加年夜。

  EPC 工程项目放量,活动资产、短时间乞贷增长。公司一季度应收单子 8596万元,yoy 为 51%,预支款子 6164 万元,yoy 为 33%,短时间乞贷 4393 万元,yoy 为 135%,重要因为河钢乐亭 EPC 项目工程建立而至;谋划运动现金流净额-3725 万元,yoy 为 405%,重要由于 EPC 项现在期垫付资金而至。

  上游红利改进&第三方管理加快产业污水行业需求开释。供应侧革新使得上游钢铁、石化、造纸的会合度提拔,红利进步,在年夜企业红利的配景下,企业对污染管理的付出本领提拔,产业污水受益。同时,2017 年 8 月,环保部公布《关于推动情况污染第三方管理的实行定见》,从顶层和实行细则上明白了产业污染第三方管理的治理要领。比拟而言,产业污染第三方管理可以进步产业企业治污服从、加强当局情况法律效能、低落突发变乱情况风险,上游红利提拔的企业有看更多采纳第三方产业污水处置惩罚。

  红利猜测。环保督察年夜配景下,产业污水管理需求开释。公司作为海内产业污水处置惩罚龙头,将经由过程河钢、中石化等标杆项目渐渐开辟更年夜的产业处置惩罚市场, 估计 2019-2021EPS 别离为 1.58/2.40/3.26 元/股,对应 PE 估值别离为 22.9X/15.1X/11.1X,保持“买进”评级。

  风险提醒: 1、产业园区项目拓展不及预期;2、电子、医药范畴拓展不及预期;3、造纸行业收进下滑.

标签: 概念股 上海 龙头
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