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2020抗癌药物上市龙头公司:微芯生物(688321)股票行情

27财经网 2020-03-25 10:35:44

  【编者按】 微芯生物(688321)2019年三季报点评:西达本胺保持较快增加 立异药研发连续推动

  种别:公司 机构:光年夜证券股分有限公司 研究员:林小伟 日期:2019-11-01

  变乱:

  公司公布2019 年三季报,Q1-3 实现收进1.29 亿元,同比+34.55%;回母净利润0.21 亿元,同比+38.41%;扣非回母净利润0.17 亿元,同比+642.54%;谋划性净现金流-0.39 亿元;EPS 0.05 元。

  点评:

  事迹同比逐季提速,研发投进连续增加。公司Q1-3 单季度业务收进别离为0.25/0.57/0.47 亿元, 同比-17.77/+35.39/+103.44% ; 回母净利润0.01/0.16/0.03 亿元,同比-69.96/+23.27/+215.36%。Q1 事迹负增加的缘故原由重要是增值税率调解致使公司发货放缓,Q2~3 发货趋于正常,贩卖额同比逐季提速,估计西达本胺2019 整年贩卖额靠近2 亿元。Q1-3 公司时代用度率团体操纵精良,降落至80.14%(2018 年为81.49%);此中研发用度0.40 亿元,同比+28.63%,研发用度率31.02%,研发投进连续增加。

  西格列他钠提交上市申请,立异药结构连续推动。第二个立异药西格列他钠的NDA 于2019/09 得到受理,有看2020 年获批上市,该药物是环球最早完成III 期临床的PPAR 全冲动剂,降糖结果非劣效于西格列汀,并使脂代谢杂乱(估计占糖尿病人群60%摆布)患者有分外获益。尚有西达本胺联用依西美坦医治ER+/PR+乳腺癌的顺应症于2018/11 提交NDA,并在2019/01 得到优先审评,有看于来岁获批上市。后续临床研发管线包罗西达本胺、西奥罗尼的多个I/II 期实验,和多个候选药物正处于临床前研究中,将来公司将渐渐具有环绕肿瘤、代谢、本身免疫等范畴的立异药产物集群。

  红利猜测和估值:

  公司是海内少有的有本领研发全新机制药物的立异药企业,管线立异性强、发展空间年夜。保持猜测19-21 年回母净利润0.43/0.64/0.95 亿元,对应EPS 为0.10/0.16/0.23 元,同比增加37%/49%/49%,当前股价对应19-21 年PE 为486/326/219 倍。

  风险提醒:

  新药研发掉败、审批进度不达预期的风险;市场竞争加重、药品贬价超预期的风险;估值太高下调风险。

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