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2020汽车整车龙头股票:小康股份(601127)股票行情

27财经网 2020-03-25 10:35:41

  【编者按】 小康股分(601127):微型车龙头 进军高端智能电动车市场

  种别:公司 机构:国泰君安证券股分有限公司 研究员:吴晓飞/徐伟东/石金漫 日期:2019-07-29

  本陈诉导读:

  公司是海内微型车龙头,焦点营业是微型车和微型车动力总成。公司传统营业有所下滑,新能源商用车营业稳固增加,高端新能源车营业是将来事迹紧张增加点。

  投资要点:

  目的价12.36元,初次笼罩赐与“中性”评级。公司现在焦点产物是微型车和微型车动力总成。SF5 的公布宣布公司正式进进高端新能源车市场,高端新能源车营业是公司将来事迹紧张增加点。估计2019/2020/2021 年EPS 别离为0.10/0.11/0.13 元,参考可比公司赐与公司2019 年2.2 倍PB,目的价12.36 元。

  公司团体红利本领有所下滑。2018 年公司整车销量34.77 万辆,同比-13.98%,策动机销量57.15 万台,同比-0.08%。传统营业销量下滑和智能电动汽车的前期投进致使公司营收、净利润下滑,公司2018 年营收增速为-7.7%,回母净利润增速为-85.3%。

  公司现在新能源车营业以新能源商用车为主,新能源乘用车营业是将来事迹紧张增加点。公司2018 年新能源汽车销量达12880 辆,同增33.1%,重要产物为新能源商用车。公司的研发投进重要用于智能电动汽车范畴,SF5 的公布正式宣布公司进进高端新能源车市场。公司已与阿里巴巴、华为等公司睁开周全互助,公司海内第一家体验店已投进试运营。

  催化剂:金菓ev 在海内起头担当预定、风景ix5 销量爬坡完成

  风险提醒:新能源乘用车量产进度不及预期、传统车市场下滑超预期

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