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08财经汽车电子PCB行业智电驱动 驶向光明未来

27财经网 2020-03-26 10:05:00

  【编者按】

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  投资要点:

  来自汽车的PCB需求逐年提拔

  汽车是PCB卑鄙第四年夜利用,2018年环球车用PCB的产值范围约76亿美元。跟着消耗者对付汽车功效性和宁静性要求日趋进步,汽车电子化水平不停增长,车用PCB市场因此受益,近十年来自车用PCB需求占比从3.8%提拔到12.2%,实现远高于PCB行业均匀增加速率。

  电动化+智能化加快汽车电子化,车用PCB市场范围有看七年翻倍

  新能源汽车和智能汽车是汽车电子的新蓝海,为车用PCB市场打开量价齐升的辽阔发展空间。新能源汽车动力体系相较传统汽车新增了车载充机电、电池治理体系(BMS)、电压转换体系(DC-DC、逆变器等)、高压低压器件等电子类零部件,电子化水平年夜年夜提拔,动员车用PCB用量增长。别的,智能帮助驾驶的遍及利用,和将来的无人驾驶期间虽远必至,汽车自动宁静体系中PCB远景辽阔。我们估计到2025年环球汽车电子PCB市场范围到达1000亿元人平易近币,较2018年靠近翻倍。

  汽车电子PCB财产东移,海内厂商迎来进展机会期

  现在环球汽车电子PCB的第一梯队厂商仍旧会合在台湾和日本,但受海内快速增加的内需市场的吸引和明显的制造上风影响,汽车电子PCB财产有看有向中国年夜陆快速转移。汽车电动化和智能化孕育年夜量的新技能和立异利用,供给链格式相对开放,在财产转移与技能新海潮下,海内厂商有看掌握机会,实现超过式发展,并成为环球车用PCB范畴领先厂商。

  向新而行,掌握特斯拉供给链

  车规级产物技能难度年夜,加上汽车供给链的稳固的特点,厂商进进汽车供给链的门坎很高,一旦进进后又具有树模效应,是以领先进进头部车企供给链的PCB厂商值得存眷。特斯拉是新能源汽车和智能驾驶范畴的向导者,其首款走量车型Model 3已放量,叠加国产超预期和第二款走量车型Model Y的加快投放,特斯拉相干供给商迎来进展机会,重点推举车用PCB领先企业、特斯拉二级供给商世运电路,发起存眷依顿电子,胜宏科技等。

  风险提醒:汽车行业景心胸不及预期;新能源汽车销量不及预期;汽车智能化希望低于预期;汇率风险。

  1、 汽车电子是PCB市场紧张需求之一

  比年来,汽车财产的立异重要会合在汽车电子范畴,一方面西欧在环保和宁静等相干法例要求的提拔鞭策了汽车电子的装配,另外一方面,消耗电子的鼓起促使消耗者对车载通信和文娱功效的需求增长,不停进步汽车电子的渗出率。别的,汽车新四化期间到临,特别是电动化和智能化,进一步增强汽车电子化的趋向,汽车电子PCB行业迎来量价齐升的进展时机。

  1.1 电子产物之母——PCB

  印制电路板(PrintedCircuit Board,简称PCB),又称印刷电路板、印刷线路板,是采纳电子印刷的方法,在尽缘隔热、不容易曲折的覆铜板外貌长进行蚀刻处置惩罚,留下网状的微小线路,使种种电子零组件构成预定电路的毗连,到达电子元器件间中继传输感化的电子部件。

  PCB是组装电子零件用的基板,是电子产物的要害互连件,也是电子元器件电气毗连的供给者,尽年夜大都电子装备及产物均需配备,被称为“电子产物之母”。PCB的制造品格,不光直接影响电子产物的靠得住性,并且影响体系产物团体竞争力,其财产的进展程度可在肯定水平上反应一个国度或地域电子信息财产的进展速率与技能水准。

  PCB产物种类浩繁,一样平常分为刚性电路板、挠性板和刚挠联合板。在汽车电路板中,传统的单层PCB、双层PCB和多层PCB利用较多,比年来HDI的遍及利用同样成为汽车电子产物的首选。

  PCB财产重要漫衍于西欧、日韩、中国年夜陆、中国台湾等地域。2000年从前,美洲、欧洲和日本三年夜地域占有环球PCB出产70%以上的产值,但近十年来,因为劳动力、资本、政策、财产堆积等方面的上风,环球电子制造业产能向中国年夜陆、台湾和韩国等亚洲地域举行转移,2006年中国逾越日本成为环球PCB 行业最年夜的出产基地。2018年中国年夜陆PCB产值326亿美元,环球PCB产值635亿美元,我国市场份额占比51.3%。

  PCB最重要的上游原质料是覆铜板,卑鄙利用遍及。从行业团体程度来看,原质料本钱占PCB 出产本钱的一半以上,此中覆铜板为最重要的原质料,其他原质料还包罗铜箔、铜球、半固化片、金盐、油墨、干膜及其他化工质料等。PCB卑鄙利用遍及,是以需求的周期性颠簸较弱,卑鄙行业重要包罗盘算机、通信装备、产业操纵、汽车电子、消耗电子和航天航空等。

  1.2 来自汽车的PCB需求占比逐年提拔

  汽车是PCB卑鄙第四年夜利用,2018年环球PCB需求中约12%来自汽车。据Prismark统计,2009年车用PCB产物产值占团体PCB产值的3.8%,至2018年占比明显提拔到12.0%,产值范围约76亿美元。受益于卑鄙汽车电子需求的快速增加,汽车电子PCB每一年的增速均快于行业团体程度,2018年汽车电子PCB产值实现同比增速8.4%,高于PCB行业6%的增加。

  汽车电子对付PCB的要求多元化,量年夜价低的产物与高靠得住/宁静的需求并存。在仪表板、车用音响、行车盘算机等利用情况年夜量采纳硬板;在引擎室中,因为高温情况和LED灯源的散热要求,散热基板占据的比例较高;在高频传输与无线雷达侦测上,利用低温共烧陶瓷(LTCC)较多。

  1.3 汽车供给链门坎高、稳固性强,强化配套企业先发上风

  汽车的靠得住性、宁静性要求更高,是以进进汽车供给链的门坎更高。因为汽车的特别事情情况、宁静性和年夜电流等要求特点,其对PCB的靠得住性、情况顺应性等要求很是严苛。供给商假如想要进进汽车供给链,必需要颠末一系列的验证测试,如ISO/TS16949认证,认证周期一样平常必要1-2年。

  汽车供给链稳固性强,龙头配套企业具有先发上风。因为车用PCB准进门坎高,汽车厂商一样平常不会随便调换经由过程认证的供货商。是以,一旦厂商可以或许顺遂打进国际年夜厂的供给链,不但带给公司恒久稳固的定单,高门坎的财产特征为公司强化先发上风。

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